关注危险优化的组合投资理念 实现更好的增值目

  资产配置是一种投资组合技能,目标是建破多样化的资产种别,以达到均衡风险的目的。资产配置在很大程度上可以降落单一资产的风险,是投资组合管理的主要环节。

  实现资产的更好地增值是资产配置的目标。面对种类繁多的资产,专业投资者是通过什么策略来实现资产组合的保值,增值的呢?

  本期我们邀请了上海北信瑞丰资管投资经理孟成分享策略教训,如何一定水平川保障基础收益的同时,更好地实现投资组合的风险资产收益!

  投资经理说

  目前我们重要关注于风险优化的组合投资理念,以期实现资产的保值与增值的目的。

  对保值而言,咱们可以通过绝对收益投资治理方法对投资组合进行管理,在建仓初期,通过将大比例仓位配置于安全性资产来累积收益保险垫,建仓期之后再逐步增大危险资产的配置比例,根据投资组合的风险承受才干不同,能够仅将保险垫收益投资于风险资产,这就演变为CPPI保本策略。

  对资产的增值而言,要到达此目标,仅配置于平安资产是不够的,我们需要同时配置于风险资产。首先要准确判断各类资产的风险溢价,金融市场对各类资产的定价受很多因素影响,简单而言主要与资产风险挂钩,资产的风险越高,市场加入者投资于该类资产的风险溢价亦越高。当然这只是简略而言,由于资产价格还会受到市场感情、市场资金流动性程度、宏观政策等各类因素的影响,所以要准确地断定每类资产的风险溢价,是须要做大量研究工作的。

  回到资产增值的话题,不可避免的是咱们必须将资金配置到不同危险资产之中,比喻股票、债券、金融衍生品、公募私募基金、房地产等。面对类别繁多的资产,如何配置才华实现更好的增值目标?为了达到这个目的我们主要设计出两款投资打算:

  1、THE FIRST

  第一个投资方案是构建投资于固定收益资产与金融衍生品的固收增强型投资组合,其中金融衍生品主要投资于期权合约。这款投资计划的上风在于期权合约自身的风险收益的非对称性,表现在通过缴纳很小一部分期权费,就可以实现挂钩风险资产特定价格变动方向的收益,而不承担风险资产反方向价格变动的额外风险。举个例子,一个挂钩股票指数的看涨期权,持有到期后,只有股票指数上涨,就能失掉指数上涨收益,股票指数价钱下跌,则不承当指数下跌亏损。这个投资组合中的固定收益投资可以必定水平的保障组合整体的基本收益,同时因为投资了期权,组合整体还可以获得潜在的风险资产收益。

  这个投资方案的优势在于我们之前提到的风险优化,我们不再需要通过承担一份风险获取一份收益,新的投资组合可能承担半份风险,获取两份收益。

  2、THE SECOND

  另外一款投资方案与各位分享的是我们推出的FOF投资方案,FOF投资方案是将组合疏散投资于各类资产,平衡配置以实现风险的分散,大的层面,组合分散投资于固定收益类与权利类资产,权力类资产层面再细化投资到稳重型、成长型跟灵活型不同投资风格的精良的公募私募基金,在投资不同资产的运作管理过程中,通过风险估算机制动态调解各资产仓位。对此,我们都建立有完善的投资模型。FOF投资方案适合于有一定风险蒙受才能,渴望取得较高投资收益的投资目标。



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